Глава 6. “ФОРМУЛЫ” ПРЕОБРАЗОВАНИЙ
16. Антиинфляционная стратегия и условия отклонения от нее
Именно потому, что инфляция в России сегодня практически
немонетарного происхождения, эффективная борьба с инфляцией предполагает
снижение способности основных немонетарных факторов инфляции генерировать
инфляционные импульсы.
Инфляция, связанная с наличием разрыва между рыночным и
паритетным курсом рубля, конечно, может понижаться за счет уменьшения этого
разрыва, но при этом будет страдать конкурентоспособность отечественной
обрабатывающей промышленности. Проблема полномасштабно решается за счет перехода
к системе “мягкого” и “твердого рубля” и установления для последнего
дифференцированных курсов. Способность кредитной системы генерировать инфляцию
за счет высокого кредитного процента может эффективно понижаться за счет
перехода к системе исчисления затрат на проценты по кредиту на основе
фиксированного для постоянных цен процента по кредиту и его пересчета в текущие
цены в соответствии с их ростом. Наконец, реструктуризация промышленности России
по описанной выше схеме (на основе насыщения ее крупными корпорациями и ФПГ),
уменьшая количество независимых центров генерации инфляционных импульсов, также
уменьшит ее инфляционность.
Эффективная борьба с инфляцией немонетарного происхождения
предполагает отказ от стратегии повышения цен в сфере ТЭК, реструктуризацию
промышленности России на основе насыщения ее крупными корпорациями и ФПГ и
переход к системе “мягкого” и “твердого рубля” с установлением для последнего
дифференцированных курсов.
Не только любое административное повышение цен, но и любая
переброска услуг из государственного сектора в частный создают первичные
инфляционные импульсы, которые в дальнейшем усиливаются экономикой. Поэтому
эффективная борьба с инфляцией предполагает отказ от стратегии повышения цен в
сфере ТЭК (что фактически предполагается проводимой экономической политикой) и
отказ от политики сокращения государственного финансирования образования,
здравоохранения и системы ЖКХ.
По большому счету, чтобы побороть немонетарную инфляцию,
нужно отказаться от стратегии консервации в экономике России способности
генерировать сверхприбыль. То есть отказаться от реформ в том варианте, в
котором они проводятся, и в более или менее широких масштабах прибегнуть к
регулированию цен в точках их роста (особенно в ТЭК) с целью их стабилизации.
Инфляция – враг экономики, поскольку она увеличивает
инвестиционные риски и понижает склонность к инвестициям. Но, безусловно, это
справедливо лишь применительно к немонетарной инфляции. Монетарная инфляция
обычно допускается, если эмиссия позволяет увеличить критически важные статьи
государственных расходов (например, военные расходы) и в качестве антикризисного
стимулятора спроса, особенно инвестиционного. Как стимулятор роста спроса в
условиях не полностью загруженных мощностей эмиссионные впрыски в экономику
широко использовались в послевоенной Европе и Японии со значительным успехом. В
России прирост ВВП в 2003–2004 гг. на 14% был обеспечен в основном за счет
увеличения массы денег для сделок и в том числе наличных денег с 2002 г. по 2004
г. в 2 раза. Это позволило ликвидировать ситуацию демонетизации в экономике, что
также явилось дополнительным фактором роста. Прирост инфляции в 2003–2004 гг.,
считая по дефлятору ВВП, составил лишь 35%, из которых доля монетарной инфляции
не более половины. В данном случае можно видеть, что значительный прирост
денежной массы дал большой положительный эффект в виде улучшения использования
мощностей и роста ВВП ценой весьма умеренного роста цен.
По состоянию на текущий момент мощности промышленности России
используются примерно наполовину, фактический уровень инвестиций – не более чем
половина от реально возможного. В этой ситуации эмиссионное финансирование
инвестиций, в особенности с целью скорейшей ликвидации узких мест в
промышленности и инфраструктуре, несомненно, даст большой экономический эффект
ценой относительно незначительного роста инфляции.
ОГЛАВЛЕНИЕ ДАЛЬШЕ